在持續(xù)數(shù)月的市場討論，以及美國總統(tǒng)特朗普的不斷施壓之下，美聯(lián)儲終于降息了。s7b驛資訊

北京時間9月18日凌晨，據(jù)新華社報(bào)道，美聯(lián)儲宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)到4.00%至4.25%之間。s7b驛資訊

美聯(lián)儲決策機(jī)構(gòu)聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）發(fā)表聲明稱，近期指標(biāo)顯示，美國上半年經(jīng)濟(jì)活動增長放緩，就業(yè)增長放緩，通脹率有所上升。鑒于風(fēng)險(xiǎn)平衡變化，委員會決定將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個基點(diǎn)。s7b驛資訊

美聯(lián)儲主席鮑威爾s7b驛資訊

這是美聯(lián)儲自2024年12月以來的首次降息。消息落地后，全球股市互有漲跌。s7b驛資訊

美國三大股指中，道指收漲0.57%，標(biāo)普500指數(shù)和納指分別收跌0.10%和0.33%。歐洲股市，倫敦上漲0.14%，法蘭克福上漲0.13%，巴黎下跌0.40%。日韓股市則雙雙高開，其中日經(jīng)225指數(shù)上漲1.36%，韓國綜合指數(shù)漲幅超1%。s7b驛資訊

金價(jià)先漲再跌。現(xiàn)貨黃金價(jià)格在利率決議“靴子”落地后，先是快速上沖至3707美元/盎司，再創(chuàng)歷史新高，隨后從高點(diǎn)震蕩下跌，截至18日20時，報(bào)3700.5美元/盎司。s7b驛資訊

截至發(fā)稿，特朗普還未對本次降息發(fā)表評論。不過，早在9月15日，他曾在社交媒體上表示，降息幅度“必須比想象的要大”。s7b驛資訊

無法解決勞動力供給不足問題s7b驛資訊

這是美聯(lián)儲自2024年12月以來的首次降息。s7b驛資訊

美聯(lián)儲主席鮑威爾在新聞發(fā)布會上表示，美國就業(yè)市場疲軟是他和其他政策制定者當(dāng)前的首要考慮因素。s7b驛資訊

“現(xiàn)在有些人很難找到工作，”鮑威爾說，降低利率將有利于幫助陷入困境的勞動力市場。s7b驛資訊

就在9月5日，美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，8月美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加2.2萬人，較7月修正后的7.9萬人大幅下降，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期。s7b驛資訊

與此同時，美國還下修了此前的就業(yè)數(shù)據(jù)。9月9日，美國勞工部發(fā)布的初步修訂數(shù)據(jù)顯示，2024年4月至2025年3月，美國新增就業(yè)崗位比最初統(tǒng)計(jì)的少91.1萬個。s7b驛資訊

一邊是就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟，一邊是通脹率在飆漲。s7b驛資訊

8月美國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲2.9%，為今年1月以來最大漲幅，顯然高于美聯(lián)儲2%的通脹目標(biāo)。s7b驛資訊

“降息能夠緩解因需求走弱造成的失業(yè)率上行，但不能解決勞動力供給不足的問題?！睎|吳證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所聯(lián)席所長蘆哲告訴時代周報(bào)記者，“對于通脹來說，關(guān)稅對美國通脹的影響正在傳導(dǎo)，是供給端因素，而降息提振需求，將從需求端推動通脹上行，這可能令尚處在高位的美國通脹，更難快速降溫至2%的目標(biāo)水平。”s7b驛資訊

在蘆哲看來，美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇仍取決于其基本面能否得到有效的改善。s7b驛資訊

“經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間的降息，還需要財(cái)政等多方面政策的配合，直到居民和企業(yè)部門資產(chǎn)負(fù)債表得到實(shí)質(zhì)性修復(fù)后，才能看見降息對于需求的提振和經(jīng)濟(jì)改善?！碧J哲說。s7b驛資訊

經(jīng)濟(jì)學(xué)家還認(rèn)為，降息會有助于保護(hù)就業(yè)市場，但同時會使持有以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)吸引力下降，這可能會給美元帶來更大壓力。s7b驛資訊

華爾街資深分析師埃德·多德更是表示，特朗普再次當(dāng)選總統(tǒng)后“繼承了一個爛攤子”，美國經(jīng)濟(jì)正面臨被外界低估的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。他警告，美聯(lián)儲即將開始的降息或?qū)⒀葑優(yōu)椤翱只沤迪⒅芷凇?，類?007年金融危機(jī)爆發(fā)時的情形，這樣的降息難以阻止資產(chǎn)價(jià)值縮水。s7b驛資訊

或沒達(dá)到特朗普預(yù)期s7b驛資訊

盡管降息已定，但目前看來，不太可能令特朗普滿意。s7b驛資訊

“此輪降息可能沒有達(dá)到特朗普的預(yù)期，”蘆哲在接受時代周報(bào)記者采訪時表示，特朗普今年早前曾多次公開喊話美聯(lián)儲應(yīng)立即、大幅降息，表示美聯(lián)儲需要大幅降息200-300基點(diǎn)。但9月美聯(lián)儲才開啟今年的首次降息，且降息幅度為常規(guī)的25基點(diǎn)。s7b驛資訊

“從9月會議來看，美聯(lián)儲也沒有釋放進(jìn)一步鴿派的信息，鮑威爾表示未來的降息仍是數(shù)據(jù)依賴，需依據(jù)每次會議而定，對未來的利率路徑指引較為審慎。”蘆哲說。s7b驛資訊

自上任以來，特朗普因?yàn)榻迪栴}多次對美聯(lián)儲施壓。s7b驛資訊

在社交媒體上，特朗普曾稱鮑威爾是“真正的笨蛋”，指責(zé)他因長期維持過高利率而阻礙經(jīng)濟(jì)。s7b驛資訊

“太晚了！必須降息，立刻！而且要比他原本想的更大幅度，否則房市將會飆升！”——特朗普在一則社交媒體貼文中寫道，矛頭直指鮑威爾。特朗普認(rèn)為，利率應(yīng)降至1%。s7b驛資訊

鮑威爾s7b驛資訊

特朗普政府對美聯(lián)儲的施壓并不僅限于此。他曾威脅要解雇并調(diào)查鮑威爾，還試圖解雇美聯(lián)儲理事麗莎·庫克，甚至因此陷入法律糾紛。s7b驛資訊

由于美聯(lián)儲理事在8月出現(xiàn)短期空缺，特朗普還迅速任命了其心腹、此前白宮經(jīng)濟(jì)顧問委員會主席米蘭進(jìn)入美聯(lián)儲，以趕上這一次的議息會議。s7b驛資訊

不出所料，在當(dāng)天的議息會議，上任僅一天的米蘭投了唯一反對票。他認(rèn)為，此次降息幅度應(yīng)該達(dá)到50個基點(diǎn)。當(dāng)然，這個幅度依然低于特朗普的預(yù)期。s7b驛資訊

“僅從今年來看，特朗普對于美聯(lián)儲的‘干預(yù)’引發(fā)了市場對于美聯(lián)儲獨(dú)立性的擔(dān)憂，”蘆哲說，“但迄今為止，由于特朗普派的影響在美聯(lián)儲內(nèi)部并不大，上述行為尚未對貨幣政策產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響?！?span style="display:none">s7b驛資訊

美聯(lián)儲已傳遞了未來政策走勢信號。從利率預(yù)測中位值來看，今年或?qū)⒃俳迪纱危?0個基點(diǎn)，未來兩年每年降息一次，各25個基點(diǎn)，2028年不會降息。s7b驛資訊

但是點(diǎn)陣圖顯示，美聯(lián)儲內(nèi)部對降息仍存在巨大分歧。在美聯(lián)儲19位官員中，9位預(yù)計(jì)今年將再降息兩次，2位預(yù)計(jì)再降息一次，6位認(rèn)為不會進(jìn)一步降息。s7b驛資訊

蘆哲指出，如果特朗普持續(xù)通過各種方式在美聯(lián)儲內(nèi)部安插心腹，則其對貨幣政策的掌控力可能大大加強(qiáng)。s7b驛資訊

由于鮑威爾明年卸任在即，特朗普可以通過提名一個聽命于自己的美聯(lián)儲主席，調(diào)整美聯(lián)儲理事會的人事結(jié)構(gòu)，盡可能排除庫克這類前總統(tǒng)提名的“異己”，同時安插米蘭這類的“忠臣”，強(qiáng)化自身在美聯(lián)儲理事會層面的影響力。s7b驛資訊

目前經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)測，特朗普“欽點(diǎn)”的美聯(lián)儲主席人選有三位：他的首席經(jīng)濟(jì)顧問凱文·哈塞特、前美聯(lián)儲理事凱文·沃什以及現(xiàn)任美聯(lián)儲理事沃勒。s7b驛資訊

“若特朗普的目標(biāo)達(dá)成，則美聯(lián)儲可能自明年中期開啟大幅度的降息周期，強(qiáng)化美國二次通脹的風(fēng)險(xiǎn)，同時削弱美元信用。” 蘆哲表示。s7b驛資訊

本文鏈接：http://7280.com.cn/news-612593.html美聯(lián)儲終于降息，但美國經(jīng)濟(jì)的考驗(yàn)還在后面